די אונטערשיידונג פון אינערלעכער און אויסערלעכער אַלומינום אינווענטאַר איז פּראָמינענט, און די סטרוקטורעלע קעגנזאצן אין דעם אַלומינום מאַרק פאָרזעצן צו טיפן.

לויט אַלומינום אינווענטאַר דאַטן ארויסגעגעבן דורך די לאָנדאָן מעטאַל עקסטשיינדזש (LME) און די שאַנגהאַי פיוטשערז עקסטשיינדזש (SHFE), דעם 21סטן מערץ, איז LME אַלומינום אינווענטאַר געפֿאַלן צו 483925 טאָן, דערגרייכנדיק אַ נייעם נידעריקפּונקט זינט מאי 2024; אויף דער אַנדערער זייט, איז די שאַנגהאַי פיוטשערז עקסטשיינדזש'ס (SHFE) אַלומינום אינווענטאַר געפֿאַלן מיט 6.95% אויף אַ וועכנטלעכער באַזע צו 233240 טאָן, ווייַזנדיק אַ דיפערענציאַציע מוסטער פון "ענג אויף דער אַרויס און לויז אויף דער אינעווייניק". די דאַטן זענען אין שאַרף קאַנטראַסט צו די שטאַרקע פאָרשטעלונג פון LME אַלומינום פּרייזן סטאַביליזירט ביי $2300/טאָן און שאַנגהאַי אַלומינום הויפּט קאָנטראַקטן רייזינג מיט 20800 יואַן/טאָן אויף דעם זעלבן טאָג, שפּיגלט די קאָמפּלעקס שפּיל פון די גלאָבאַלע.אַלומינום אינדוסטריעקייט אונטער צושטעל און פאָדערונג ריסטראַקטשערינג און געאָפּאָליטישע קאָנקורענץ.

דער צען-חודש נידעריגער לעוועל פון LME אלומיניום אינווענטאר איז אין עיקר דער רעזולטאט פון דער רעזאנאנץ צווישן דעם רוסלאנד-אוקראינע קאנפליקט און אינדאנעזיע'ס עקספארט פאליסי. נאכדעם וואס זי האט פארלוירן איר אייראפעישן מארקעט צוליב סאנקציעס, האט רוסאַל אריבערגעפירט אירע עקספארטן קיין אזיע. אבער, דער פארבאט אויף באקסיט עקספארט וואס אינדאנעזיע האט איינגעפירט אין 2025 האט געפירט צו א פארשטארקערונג פון גלאבאלער אלומינע צושטעל, וואס האט אומדירעקט ארויפגעטריבן די LME אלומיניום אינווענטאר קאסטן. דאטן ווייזן אז אין יאנואר און פעברואר 2025, זענען אינדאנעזיע'ס באקסיט עקספארטן געפאלן מיט 32% יאר-אויף-יאר, בשעת די אויסטראלישע אלומינע פרייזן זענען געשטיגן מיט 18% יאר-אויף-יאר צו $3200/טאן, וואס האט ווייטער קאמפרעסירט די פראפיט מארדזשינס פון אויסלענדישע שמעלצערס. אויף דער נאכפראגע זייט, האבן אייראפעישע אויטא פאבריקאנטן פארשנעלערט דעם טראנספער פון פראדוקציע ליניעס קיין כינע צו פארמיידן טאריף ריזיקעס, וואס האט געפירט צו א 210% יאר-אויף-יאר פארגרעסערונג אין כינע'ס אימפארטן פון עלעקטראליטישן אלומיניום (מיט אימפארטן וואס האבן דערגרייכט 610000 טאן אין יאנואר און פעברואר). די 'אינטערנאליזאציע פון ​​עקסטערנער נאכפראגע' מאכט LME אינווענטאר א סענסיטיוון אינדיקאטאר וואס שפיגלט אפ אינטערנאציאנאלע צושטעל און נאכפראגע סתירות.

דער צוריקקער פון דינער שאַנגהאַי אַלומינום אינווענטאַר איז ענג פֿאַרבונדן מיטן פּראָדוקציע קאַפּאַציטעט מעלדונג ציקל און פּאָליטיק ערוואַרטונג אַדזשאַסטמאַנט. די פּראָדוקציע רעדוקציע (וועגן 500,000 טאָן) געפֿירט דורך דעם מאַנגל פון הידראָעלעקטרישער מאַכט אין יונאַן, סיטשואַן און אַנדערע ערטער איז נישט גאָר רעאַליזירט געוואָרן, בשעת די ניי צוגעגעבן פּראָדוקציע קאַפּאַציטעט (600,000 טאָן) אין נידעריק-קאָסטן געביטן ווי ינער מאָנגאָליע און שינדזשאַנג איז אריין אין דער פּראָדוקציע פּעריאָדע. די דינער עלעקטראָליטישע אַלומינום אָפּערייטינג קאַפּאַציטעט איז געשטיגן צו 42 מיליאָן טאָן, דערגרייכנדיק אַ היסטאָרישע הויך. כאָטש דינער אַלומינום קאַנסאַמשאַן איז געשטיגן מיט 2.3% יאָר-אויף-יאָר אין יאַנואַר און פעברואַר, די שוואַכע גרונטייגנס קייט (מיט אַ 10% יאָר-אויף-יאָר פאַרקלענערן אין פאַרטיק שטח פון געשעפט האָוסינג) און אַ אַראָפּגאַנג אין היים אַפּפּליאַנסעס עקספּאָרטן (-8% יאָר-אויף-יאָר אין יאַנואַר און פעברואַר) האָבן געפֿירט צו באַטייטיק אינווענטאַר באַקלאָג. עס איז ווערט צו באַמערקן אַז דער וווּקס קורס פון דינער אינפראַסטרוקטור ינוועסטמענט אין מערץ האט איבערגעשטיגן ערוואַרטונגען (+12.5% ​​יאָר-אויף-יאָר אין יאַנואַר און פעברואַר), און די פריע לאַגער פון עטלעכע אינפראַסטרוקטור פּראָיעקטן האט פּראָמאָטירט אַ 15% חודש-אויף-חודש פאַרגרעסערונג אין אַלומינום פּראָפיל אָרדערס, וואָס דערקלערט די ווידערשטאַנד פון די קורץ-טערמין אָפּשפּרונג אין שאַנגהאַי אַלומינום אינווענטאַר.

פֿון אַ קאָסטן־פּערספּעקטיוו, בלייבט די גאַנצע קאָסטן־ליניע פֿאַר עלעקטראָליטישן אַלומינום אין שטוב סטאַביל ביי 16500 יואַן/טאָן, מיט פּרייזן פֿון פֿאָרגעבאַקן אַנאָדע וואָס האַלטן זיך אויף אַ הויך פֿון 4300 יואַן/טאָן און די פּרייזן פֿון אַלומינום וואָס פֿאַלן אַ ביסל צו 2600 יואַן/טאָן. אין באַצוג צו עלעקטריע־קאָסטן, האָבן די זעלבסט־געפֿירטע קראַפֿטווערק־אונטערנעמונגען פֿון אינער־מאָנגאָליע פֿאַרקלענערט די פּרייזן פֿון עלעקטריע־פּרייזן דורך גרינע עלעקטריע־פּרעמיעס, און געשפּאָרט איבער 200 יואַן פּער טאָן אַלומינום־עלעקטריע. אָבער, דער מאַנגל אין הידראָ־פּאַוער אין יונאַן האָט געפֿירט צו אַ 10% העכערונג אין עלעקטריע־פּרייזן פֿאַר לאָקאַלע אַלומינום־אונטערנעמונגען, וואָס פֿאַרערגערט די רעגיאָנאַלע קאַפּאַציטעט־אונטערשיידונג צוליב קאָסטן־אונטערשיידן.

אין טערמינען פון פינאנציעלע אייגנשאפטן, נאכדעם וואס די פעדעראלע רעזערוו'ס מערץ אינטערעס ראטע זיצונג האט ארויסגעגעבן א דאוויש סיגנאל, איז דער אמעריקאנער דאלאר אינדעקס געפאלן צו 104.5, צושטעלנדיג שטיצע פאר LME אלומיניום פרייזן, אבער די פארשטארקערונג פון די כינעזישע יואן וועקסל קורס (CFETS אינדעקס איז געשטיגן צו 105.3) האט אונטערדריקט דעם פאטענציאל פאר שאנגהאי אלומיניום נאכצופאלגן.

טעכניש גערעדט, איז 20800 יואן/טאן א וויכטיגע קעגנשטאנד לעוועל פאר שאנגהאי אלומיניום. אויב מען קען עס עפעקטיוו דורכברעכן, קען עס אפשר מאכן אן איינפלוס אויף 21000 יואן/טאן; פארקערט, אויב גרונטייגנס פארקויפונגען וועלן זיך נישט צוריקשטעלן, וועט דער אראפגאנג דרוק באדייטנד פארגרעסערן.